Somos Kona, una firma latinoamericana de consultoría, asesoría e implementación. Sabemos cuáles son los problemas reales de los procesos de inversión.
“Lo que no puedo crear, no lo entiendo.”Richard Feynman · “What I cannot create, I do not understand.”
Entendemos de inversiones porque hemos estado ahí: diseñando procesos, solucionando problemas y tomando riesgo real.
Para inversionistas institucionales, family offices y empresas que buscan tomar decisiones de inversión de mejor manera.
Diagnóstico de tu protocolo de inversiones o de tu proceso de inversión.
Te acompañamos a decidir dónde y cómo invertir según tu objetivo.
Diseñamos e implementamos infraestructura y herramientas que conectan Macroeconomía con precios de mercado.
Para invertir con método y disciplina.
Sin letra chica y sin productos que no necesitas.
Entendemos tu problema. Es muy posible que ya hayamos pasado por ahí.
Te proponemos una estrategia por escrito, con costos y escenarios claros.
Ejecutamos, medimos y ajustamos contigo cada vez que haga falta.
Kona reúne más de 25 años de experiencia en inversión en mercados globales, tomando riesgo real. Gestionamos estrategias activas con un conocimiento profundo del mercado, de quiénes participan en él y de cómo lo hacen.
Nuestra experiencia incluye gestión de riesgo activo en los más grandes asset managers en LatAm. Análisis e inversión en mercados globales. Profundo análisis macro global y de países latinoamericanos. Diseño de procesos y protocolos de inversión efectivos, medibles y con esquemas de riesgo claros.
Lo que vemos en mercados, procesos de inversión y la industria, escrito con la misma mirada con la que tomamos riesgo.
Una guía en lenguaje simple, un reporte de riesgo navegable paso a paso y un deck de apoyo para entender cómo se mide y se gestiona el riesgo de un fondo generacional bajo el nuevo régimen. Material ilustrativo, de libre acceso.
Abrir el toolkitSituamos cada una de las diez etapas en el centro de su cartera de referencia, cumpliendo todas las reglas, y la corrimos en los últimos diez años. Ninguna se libró de una caída fuerte, ni siquiera las cercanas al retiro. El régimen acota el riesgo relativo, no el absoluto, pero entrega a los equipos las palancas para gestionarlo.
El 27 de octubre el Consejo mantuvo la TPM pero viró su sesgo al alza. La curva lo recoge en parte y el peso todavía no. Revisamos qué está priceado frente a nuestros escenarios, un combo direccional de tasas y peso, y un trade de curva respaldado por un análisis de componentes principales.
La inflación corre sobre el IPoM, los servicios aún no vuelven a niveles prepandemia y el freno de la actividad es minero. La curva ya pricea alzas que las encuestas no ven. Revisamos inflación, actividad, crédito, tasas reales, el peso chileno y qué mirar en el tono del comunicado.
Diez fondos por edad reemplazan a los multifondos desde abril de 2027. Qué cambia para las AFP, cómo se mide y se premia su gestión contra un benchmark, qué pasa con la duración y los derivados, y qué deberían vender y comprar según nuestro estudio de cartera.
Flávio llega como favorito, pero las encuestas se apretaron en la recta final y la elección no es un hecho consumado. Revisamos la foto fiscal, un banco central que es el más restrictivo de LatAm sobre su regla de Taylor, qué descuenta la curva DI en un triunfo de la oposición y qué pata de Brasil ha pagado más ajustada por riesgo.
El sistema AFP acumuló una posición recibidora en swaps SOFR equivalente a más de siete días completos de mercado en el plazo de 10 años. Usar derivados para ganar duración tiene lógica; lo que faltó fue una vista de la liquidez y del tamaño relativo de una posición que terminó siendo direccional.
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